Złoto będzie tańsze, ropa naftowa w górę. Prognozy surowcowe na 2014 rok

ROPA NAFTOWA Notowania ropy naftowej kończą bieżący rok na neutralnych poziomach – dotyczy to zarówno ropy naftowej Brent, jak i WTI. Jednak sytuacja fundamentalna na rynku ropy naftowej od dłuższego czasu sprzyja stronie podażowej i niewykluczone, że to właśnie sprzedający będą dominowali na tym rynku w przyszłym roku. Podaż tego surowca na świecie jest spora i ciągle rośnie, zwłaszcza w USA, gdzie od kilku lat trwa „łupkowa rewolucja”. Globalnej produkcji ropy nie powinny zagrozić problemy z podażą tego surowca w Libii czy Iranie – lukę po nich zapełniają bowiem inne kraje regionu, takie jak Arabia Saudyjska czy Irak. Niemniej jednak jakiekolwiek niepokoje na Bliskim Wschodzie będą ograniczać spadek cen ropy naftowej. Podobnie tę sytuację widzą analitycy Raiffeisen Centrobank. Spodziewają się umiarkowanego wzrostu cen ropy naftowej do około 115 USD za baryłkę (2013: 100 USD za baryłkę) w 2014 roku. Wzrost gospodarczy w krajach wysoko rozwiniętych powoduje, że popyt jest tam wysoki, natomiast na rynkach wschodzących popyt ten jest stosunkowo słaby. „Osiągnięte niedawno porozumienie w sprawie irańskiego programu nuklearnego będzie mieć tylko nieznaczny wpływ na podaż ropy naftowej, gdyż sankcje w tej dziedzinie zostaną utrzymane. Ponadto konflikty w tym regionie, zwłaszcza w Syrii, będą nadal wpływać na podaż ropy naftowej w nadchodzącym roku” - stwierdził Stefan Maxian, główny analityk Raiffeisen Centrobank. / ShutterStock

Inwestujesz w metale szlachetne lub produkty strukturyzowane oparte na surowcach. Zobacz, jak będzie kształtował się rynek surowców w 2014 roku. Prognozy przygotowała Dorota Sierakowska z Domu Maklerskiego BOŚ.

Kliknij w zdjęcie, aby zobaczyć galerię

1 MIEDŹ

Przez kilka ostatnich miesięcy notowania miedzi poruszały się w trendzie bocznym, jednak w dłuższej, niemal trzyletniej perspektywie, na rynku tym widać dominację strony podażowej. W 2014 roku sytuacja na rynku miedzi prawdopodobnie pozostanie trudna.

Popyt na ten metal zależy przede wszystkim od kondycji globalnej gospodarki – ta zaś stoi pod dużym znakiem zapytania. Wprawdzie pojawiają się dobre dane makroekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych i Chin (główni konsumenci miedzi na świecie), jednak są one przeplatane mniej optymistycznymi informacjami. Natomiast podaż miedzi wydaje się niezagrożona – w 2014 r. wydobycie tego metalu w Ameryce Południowej ma wzrosnąć ze względu na uruchomienie nowych kopalń, w tym kopalni Sierra Gorda w Chile, należącej do KGHM.

<strong>MIEDŹ</strong><br /><br />

Przez kilka ostatnich miesięcy notowania miedzi poruszały się w trendzie bocznym, jednak w dłuższej, niemal trzyletniej perspektywie, na rynku tym widać dominację strony podażowej. W 2014 roku sytuacja na rynku miedzi prawdopodobnie pozostanie trudna.<br /><br />

Popyt na ten metal zależy przede wszystkim od kondycji globalnej gospodarki – ta zaś stoi pod dużym znakiem zapytania. Wprawdzie pojawiają się dobre dane makroekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych i Chin (główni konsumenci miedzi na świecie), jednak są one przeplatane mniej optymistycznymi informacjami. Natomiast podaż miedzi wydaje się niezagrożona – w 2014 r. wydobycie tego metalu w Ameryce Południowej ma wzrosnąć ze względu na uruchomienie nowych kopalń, w tym kopalni Sierra Gorda w Chile, należącej do KGHM. <br /><br />

ShutterStock

Reklama

2 ZŁOTO, SREBRO, PLATYNA

2013 rok to pierwszy rok spadku cen złota od początku bieżącego tysiąclecia. Niskie poziomy inflacji w kluczowych gospodarkach świata oraz atrakcyjne stopy zwrotu możliwe do wypracowania na rynkach akcji sprawiały, że złoto dla wielu inwestorów przestało być atrakcyjnym aktywem w portfelu.

W rezultacie miniony rok upłynął pod znakiem spadku aktywów funduszy ETF opartych o złoto. Popyt na złoto w formie fizycznej, w postaci monet, sztabek oraz biżuterii, wykazywał się dużą zmiennością, przy czym znacząco spadł popyt na złoto w Indiach ze względu na podniesienie ceł importowych na ten kruszec.

Natomiast obecnie popyt na złoto w formie fizycznej jest niewielki, co może sugerować, że inwestorzy czekają na niższe ceny kruszcu – i przy obecnej nieufności na tym rynku oraz utrzymującej się niskiej inflacji, prawdopodobnie faktycznie złoto będzie jeszcze tańsze (a razem z nim potanieją także inne metale szlachetne). Ograniczeniem dla spadku jest koszt wydobycia kruszcu, który wynosi obecnie średnio 1031 USD na uncję (wg banku Barclays).