DM BOŚ obniża rekomendacje dla Banku Handlowego do "sprzedaj"

Raport wydano przy kursie 81,3 zł.

Analitycy zwracają uwagę, że bank przez wiele lat przyzwyczaił inwestorów do solidnych zysków, które generował na obrocie papierami wartościowymi o stałym oprocentowaniu oraz na różnicach kursowych.

"Spadające stopy procentowe walnie przyczyniły się do spektakularnych wyników, jednak w obecnych wymagających warunkach rynkowych to źródło dochodów wyschło. Stąd biorą się nasze oczekiwania słabych wyników banku za III kwartał 2015 r. (...)" - napisano w raporcie.

"Dodatkowo mamy wrażenie, że zarząd BH podchodzi do problemu przyjmując podejście +risk off+, co skutkuje efektem wysokiej bazy dla najbliższych kwartałów i stanowi podstawę naszej prognozy dwucyfrowego spadku wyniku netto w br., który powinien być o wiele głębszy niż w przypadku innych banków" - oceniają analitycy.

Dodają, że spadek zysku netto w nadchodzących latach może oznaczać spadek dywidendy. (PAP)

morb/